机构评逆回购中标利率再降：央行需加大投放量

时间：2015-04-07 11:20:25 来源：微博 点击量：172

　　新浪财经讯 央行[微博]公开市场今日进行200亿元人民币7天期逆回购操作，7天期逆回购中标利率3.45%，较前次3.55%再降10BP。民生证券对此点评称，逆回购中标利率下调属情理之中，预计央行会在公开市场上需加大投放量、降准或者定向宽松等方式真正引导货币市场资金面松弛。

　　具体点评如下：

　　月初资金面明显松弛，央行随行就市将逆回购中标利率下调属情理之中，也反映引导资金利率运行中枢下行的政策意图。但4月存在存款准备金补缴、财政存款上缴、IPO常态化和债务大量到期之下信用展期压力，引导资金利率真正下行还需要“量”的工具配合。考虑到经济下行、地方债务置换压力，预计央行会在公开市场上需加大投放量、降准或者定向宽松等方式真正引导货币市场资金面松弛。当前期限利差已明显走扩，国开和高等级信用债与9折后贷款利率相近，长端配置价值已显。