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辉立证券:高成长将延续 荐中国通信服务

时间:2015-04-27 03:00:26 来源:机构研报 点击量:203

解构:

受制于利润率下滑及运营商4G投资延迟,中国通信服务14年净利下降3.9%至人民币21.5亿元。不过,内地FDD-LTE牌照已发放,中国电信中国联通明显增加2015年的资本预算,我们相信中通信将从中受惠。而且,非运营商业务有望成为新的增长引擎。考虑城镇化及信息化的趋势,公司将受惠于智慧城市、信息安全、云端应用等领域,高成长预计将延续。目前公司市盈率仅为9.5倍,我们认为低廉且吸引。

策略:

买入价$4.24,目标价$4.80,止蚀价$3.94

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