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野村:中交估值昂贵 降级至“减持”看11.1元

时间:2015-04-29 12:25:51 来源:机构研报 点击量:194

野村发表报告指,因估值原因将中交评级由“中性”降至“减持”,目标价维持11.1元。自1月起,该股累升57%,12个月预测市盈率升至11倍,高於历史平均的7倍。

野村指,“一带一路”战略仍未取得成果,中交首季新签合同按年跌11%,落后该行全年预测( 14%),相信对市场而言亦属负面。此外,中交董事会已批准2015财年的资本开支,金额为640亿元人民币,远高於该行预测的390亿元人民币。相信此可能令中交的自由现金流连续五年出现负数。

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