瑞银降舜宇光学评级至“中性” 目标价20.5元

时间：2015-05-13 05:02:53 来源：机构研报 点击量：91

瑞银报告指出，舜宇光学科技(02382.HK)股价由2月低位至今大升88.5%，对公司看法维持正面，包括相机镜头模组业务市场份额、车载及手机镜头业务加快增长。不过，即使手机镜头收入贡献预测提升，及长远盈利能力改善，该行相信其股价上行空间有限，将舜宇的投资评级由“买入”降至“中性”。但将2015/16/17年每股盈测由0.82、1.12及1.27元人民币，上调至0.83、1.15及1.3元人民币，目标价由19.5元上调至20.5元，此按现金流折现率作估值。

该行指，尽避舜宇手机镜头模组增长放慢，但相信产品升级，优化产品组合对未来盈利能力更为重要，预期具备更多功能的手机镜头模组将於下半年推出，有助改善利润。该行又指，看到车载及手机镜头增长已达经济效益规模，有信心下半年手机镜头增长继续强劲。