大和维持腾讯“买入”评级 目标价上调至190元

时间：2015-05-14 04:08:57 来源：机构研报 点击量：113

大和认为，腾讯(00700.HK)首季表现强劲，营业额及非通用会计标准纯利分别升22%及35%，期内之微信每月活跃用户更达到5.5亿户。该行相信，公司货币化移动平台比纯网游企业有更具活力，料将持续受惠於资金流入香港市场。维持“买入”评级，目标价由160元上调至190元。

该行指出，公司季内按表现收取之广告费按年升三倍，主要是受到手机QQ空间、官方微信账户及应用宝所带动。而公司近日将广点通与微信朋友圈广告团队整合，反映了公司著重对网上广告业的长期战略。尤其朋友圈广告收入相对仍然很少，相信公司会谨慎增加广告量及新增广告类别，因为公司需要平衡用户体验及开拓收入的步伐。

手机游戏方面，收入按年及按季升83%及8%至44亿元人民币。期内公司推出了7个新游戏，而第二季至今增加5只，当中包括新的游戏种类，相信能够吸引更宽阔的客群，料手游业务将继续是推动公司增长的主要动力。