高盛维持汇丰控股“买入”评级 目标价92元

时间：2015-05-21 12:10:23 来源：机构研报 点击量：138

高盛报告指，汇控(00005.HK)过去数年受到集团重新定位、资本要求高及法规监管等问题困扰，令回报受压。目前近一半的业务，都未能达到集团订下的10%股本回报率的指引。该行憧憬汇控於6月9日的策略日，可以交出节省成本的具体方案，同时提出重组业务的路线图，退出业务表现差强人意的国家，如巴西、墨西哥、土耳其及美国。该行认为，於上述国家的业务，对集团总盈利的贡献细，不过占资本负债表的重要部分，因此退出业务能提高回报，但是重点仍在於集团的执行力及其他业务表现。

高盛认为汇控要将总部搬离伦敦是难以做到的，同时影响亦不明朗，至於出售赚钱的英国零售银行业务虽然会伤害集团回报，不过有助强化资本，支持派息改善。

高盛重申汇控“买入”评级，目标价由83元上调至92元。反映首季营运数据佳，上调今年每股盈利预测5%，2016年至2018年的每股盈利预测则维持不变。