金利丰证券：前景向好 荐海螺创业

时间：2015-05-28 07:40:42 来源：机构研报 点击量：131

买入价︰22 元

目标价：26 元

止蚀位︰20.05 元

海螺创业主要从事提供节能环保解决方案，包括余热发电、垃圾焚烧和立磨，可望受惠于环保产业的持续发展。集团去年度收入17.5 亿元（人民币，下同）按年上升9.8%，纯利上升21.9%至22.4 亿元，包括计入应占联营公司利润19.8 亿元。期末，集团已累计签约垃圾处理项目22 个，在建的项目15 个，预期大部份在今年建成，进一步释放产能，带动收入增长。

海螺水泥为集团主要客户，去年的收入占比达41.8%。在去年12 月底，母公司海螺集团有意透过通过改革持股方式，将投资公司持有的海螺集团公司51%股权转换为直接持有海螺水泥、海螺型材（深：000619）的相应股份之余下部份资产，将海螺创业全资附属公司海创实业并入海螺创业；料有助简化集团结构，并更能反映估值。另外，集团早前被纳入MSCI 中国指数的成分股，料对股价有支持作用。