内盘资金退潮节点临近 铜市尽量观望为主

　　新闻：铜价下跌导致国内外矿山供应下降，进口矿现货市场货源较为紧张。冶炼厂方面，由于2015年年末订货量较多，近期到货集中，原料库存尚可。近期现货干净矿TC再次走弱，报85-95美元/吨，混矿价格报110-125美元/吨。　　

　　行情：LME铜1月22日震荡反弹，收盘4444.50元/吨，升0.15%，持仓为29.30万手，持仓回落。沪铜1603合约下跌，收盘35140元/吨，跌0.09%，持仓29.47万手，国内总持仓72.97万手，主力合约占合约总持仓的40.40%。上海期货总持仓持续减少，或进入春节前资金退潮阶段。

　　现货：长江现货1月22日升10元/吨，至35050元/吨；对1603贴水140元/吨。广东现货升0元/吨，至35150元/吨，对1603贴水40元/吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水210元/吨-贴水140元/吨，平水铜成交价格34940元/吨-35060元/吨，升水铜成交价格34980元/吨-35080元/吨。票据问题开始影响市场，部分下月票货源与当月价差拉开至10-20元/吨。废铜方面，不含税1#光亮铜报价31700-32000元/吨，含税美2#铜报价32900-33100元/吨，清淡行情持续，各地成交按需，短期内难有表现。

　　逻辑和建议：对中国经济预期将成为未来一段时间的关注焦点。近期金融市场动荡引发铜价大跌，LME价格创出新低，国内铜受到汇率贬值支撑，出现弱势反弹。国外弱势下跌，国内弱势震荡，分化明显。中国春节临近，内盘资金退潮节点临近，关注惯性的反向波动风险。国内总持仓略有减少至72.97万手，建议空头持仓设好保护，尽量观望为主。